风险投资需要柔性合作

　　当时是一个在普林斯顿的同学把陈天桥的项目推荐给我，其实在我们之前有很多家基金都已经看过了盛大，我们算看得比较晚的。

　　但那些基金都没有投资，当时有几个原因，第一，盛大做的是网游。网游这个商业模式当时在全世界来讲很少有人知道，商业模式比较新。第二个原因，盛大当时唯一的一个网游《传奇》是从韩国租赁过来的，盛大跟韩国的两家公司又在打官司，这种超越国界的官司使得很多人都退避三舍。还有第三个原因，就是当时陈天桥他们要求的投资量比较大，最少3000万美金，很多小的基金，一家拿不出这么多钱来，他们要组成一个投资团来投，结果他们花了很多时间去自己跟自己谈判。我们的基金就比较大，而且我们对网络游戏这一块非常熟。

　　因为我们看盛大之前，已经看了两个韩国的网游公司。所以我们在看盛大之前就对这个行业非常熟了。陈天桥是个非常不错的管理人，他可以告诉我，在每一个时间点上，有多少人同时在线，他的哪一个服务器承载量是多大。我们看到有一对老夫妻，不远万里坐火车到上海来，就是因为他们把游戏密码丢失了，所以他们拿着身份证来领一个新的密码，这样才能保证他们的积分，我们又看到了他的服务。其实我们主要投的并不是他的游戏本身，而是他的网络。当时新浪、网易、搜狐三家加起来，全国的服务器大概有600台，盛大当时已有800台。所以我们其实更看重他的服务器、分配的网络、服务的网络以及他的服务质量。

　　做一个好的风险投资人，基本上需要有四个方面的素质。一个是财务，你在财务模型这类东西上有一个基本的训练。第二个，行业知识，你投资什么行业，就一定要对这个行业很懂。第三个，要懂管理的知识，比如说你到一个企业里去坐20分钟、半个小时，跟这个企业领导人谈一谈，你就能知道他这个企业的问题在哪儿，哪些地方是需要改进的。第四个方面，就是知道怎么去跟人打交道，你不要让人家很排斥你，你要得到这个企业的创业人士的尊敬，要得到他的认同。所以要想成为一个好的投资人，对一个企业要有一种悟性，我们把它叫做businesssense，就是商业感觉。

　　徐新所说的“杀手的直觉”给大家一个错误的感觉，以为搞风险投资的人，都是插进来赚一笔就走，其实不是这样。你看我们看到的都是斩臂断血的那一刻，但是更多的时候，风险投资有点像婚姻。婚姻还有一个“七年之痒”，按照现在美国的统计，超过一半以上的婚姻到7年的时间全都解体了。可是你看风险投资，在7年以后再上市的比比皆是啊。所以说它是一个很漫长的过程，在这个漫长的过程中更多的是一种合作，是一种柔性的东西。比如说，我们在中国大概投了有五十多家企业，应该说95%%以上，或者98%%以上的创业者都跟我们成了非常好的朋友，不仅仅是志同道合者，更多的是成为朋友。

　　假如有人问我，风投对整个经济所产生的最根本的意义在什么地方？我觉得这才是一个北大学生应该问的。但是，80年代中期的时候每个人都希望为社会、为国家做贡献的这种使命感的东西，我觉得如今的社会已经少之又少，我觉得蛮可惜的。

　　我们很多人都看到了陈天桥的成功，看到了江南春的成功，但是你也应该看到一个陈天桥、一个江南春后面有千千万万个不成功的人，他们一定会经过一个大浪淘沙的过程。经济的发展，大的社会波动，总得经过这么几轮淘汰才能慢慢变得行为趋向于理性。

　　但是作为风险投资人，怎么能够从那么多沙子里面去挖到那颗金子呢？怎样能够做到这样的眼光精准？这个答案说不了的，为什么？你说不出来，如果能说出来，那我赶紧去上海交大商学院开一门课去，那每个人学出来都可以赚钱了。这不行的，这是感觉的东西，说不出来的。

　　有一种说法，一个老师会把什么都告诉你。但是你要是问一个厨师，他的汤是怎么烧出来的，他永远不会告诉你的。我觉得不是不告诉你，而是他说不出来。比如你知道，数学上的二元一次方程你可以解得出来，有一个精确解，但当你变成多于三倍以后，或者加上一个平方关系以后，就永远没有确定解了。知道吗？你投资的时候要考虑的变量是几十个、上百个，所以你没有办法给他一个精确解。很多东西是一种感觉，就跟艺术一样，艺术是一种感觉的东西，你说你现在技术发达了，我写的诗就比李白好吗？狗屁，李白写的唐诗你永远超不过他。

　　感觉这种东西，我觉得是与你的个性和你的经历有关。基本上可以这么说，你的经历越复杂，人生跌宕越多，你做创业投资成功的概率越大。当然你的个性也必须合适，其实成功人士之所以成功，更多是与他的个性有关，而不是与他的知识有关。

        注：来源于新闻午报2007年11月26日 相关报道。