幻想上个洗手间就拿投资的不要找我

　　我们在互联网相关行业的投资无论从投资金额还是项目数量来看，都占了一半左右。在中国做V C，互联网是有很大的机会的。在启明，我们有一个概念叫“intersumer”（Internet+consumer的合成词），指的就是现在中国内地3.6亿网民，这个群体的特征即是年轻、收到良好的教育，多数生活在城市里面。我们之所以很看好这个群体，无非就是他们更会花钱，对工作和生活的平衡也更加看重。

　　所有的美国的消费品牌或者互联网品牌来到中国都多多少少会有水土不服的情况，后来就能看到他们怎么根据中国内地的消费者习惯和嗜好去调整。我们投资的像一嗨租车，跟美国的租车公司比起来，车的单价会相对低一些。但个性化服务也会在一嗨租车出现，比如说代驾的服务。这些与美国的赫兹都有很多不同的地方。

　　更多是“志同道合”的推进，投资前我们花了很多时间从宏观角度分析市场，设定投资战略，寻找的公司则希望是相互认同发展理念的角度去考察，因此后来企业的调整等都推进得还很顺利。

　　达二三十亿的市场容量就值得介入

　　我们是希望能够在互联网大的行业中的细分领域都投当中的N O .1或者N O .2，比如说是世纪佳缘、淘米社区、凡客诚品这些企业，有的是投资前它就是细分领域的第一，有的则是在我们的帮助下慢慢做到细分行业的第一。

　　以互联网的盈利模式来看，广告、游戏、无线增值和电子商务几个方式，目前应该是不到1000亿元的市场容量，那么我们考察每一个细分市场，只要能够达到二三十亿的容量就是值得介入的投资领域。

　　我觉得还是行业的机会比较重要。我刚刚谈到行业规模、增长速度和行业本身的特性，包括现在同行中是不是已经有一个比较大的竞争对手存在，我们是不是还有机会在两三年内成为NO.1或者NO.2的，这些个才是我们比较看重的。

　　对于投资项目，最后是不是很成功，肯定是取决于团队，但是很早期判断团队行不行，其实是件很难的事情。当然我们也要判断，但启明很多的投资都是偏早期的，我们更多是从宏观的行业前景或者产品的微观前景来分析，做出最后的决定。

　　我们的目标是每年达到30%的回报

　　我们跟行业一些优秀的“天使投资人”有合作，比如说金山的雷军，腾讯创始人之一曾李青，新东方创始人之一徐小平、钱永强等等，包括乐百氏的何伯权。他们是天使，为我们提供了很好的项目源。

　　当然，我们也和行业里面比较成功的优秀企业高管有很深入的接触。像开心网的创始人程炳浩就是新浪的前高层。当我们需要对某个行业做深入的了解调查时，就会接触到这个行业能够为我们提供项目源的人，一嗨租车就是我们对租车行业做调查的时候才发现到的。

　　作为投资人来说我们需要耐心。中国互联网从无到有也发展了十几年的时间，很多巨型的公司都出来了，这些巨人越来越多触及到各种细分领域，这对创业企业来说压力也会很大。应该说，是对我们投资对象的要求更严格了。

　　失败和回报没有固定的比率，我们的目标是每年达到30%的回报，整个行业绝大多数的机构会将目标定在20%左右。但我们有信心通过我们的经验和判断，去达到这样一个规模。

　　“一拍即合”不是我们的风格

　　与创业团队的接触没有固定的时间长度，最短可能要两三个月，时间长则在1年以内。大家可能听说过，什么上个洗手间就搞定了投资之类的故事，这不是我们的风格。

　　我们是职业的机构投资人，要对后面的LP负责。我们的LP很多都是美国慈善方面或者是来自大学的基金，作为他们的职业理财管家，必须严谨。

　　如果要来跟我们谈，千万不要抱这种幻想。你必须愿意和我们阐述你的产品、团队和战略，如果不愿意花这个时间，就不用来找我们了。